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lundi 11 février 2008

Microsoft - Yahoo! : NON !

Microsoft - Yahoo! : NON !

(cf. Dossier Adscriptor sur Microsoft-Yahoo! en un PDF, 100 pages, 2Mo, et Microsoft - Yahoo! : petit glossaire pour mieux comprendre ce qui se passe...)

Voilà, préparez-vous, ça va chauffer ! Et vous n'avez pas fini d'en entendre parler...

C'est officiel ! Yahoo! a rejeté l'offre d'achat de Microsoft, qui sous-évalue "substantiellement" les actifs de l'entreprise...


Actifs mentionnés dans le communiqué de presse :
Après une évaluation approfondie, le Bureau est d'avis que la proposition de Microsoft sous-estime considérablement l'entreprise, y compris notre marque et notre audience mondiales, les gros investissements récemment opérés dans notre plateforme de publicité, les perspectives de croissance, la trésorerie disponible et les bénéfices potentiels, ainsi les retours substantiels sur des investissements qui ne sont pas encore consolidés (tels qu'Alibaba et Yahoo! Japan.
Avant de répéter sur le fond ce que Yang disait déjà il y a cinq jours :
Le Conseil d'administration étudie un large éventail d'alternatives stratégiques, dans un contexte complexe et en pleine évolution. Nous avons également fait appel à des consultants de premier plan pour nous accompagner dans ce processus.
Le tout en vue d'entreprendre des initiatives visant à « maximiser la valeur pour les actionnaires », c'est évident.

Consultants mentionnés :
  • Goldman, Sachs & Co., Lehman Brothers and Moelis & Company pour le volet financier ;
  • Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP pour le volet juridique ;
  • Munger Tolles & Olson LLP pour les directeurs de Yahoo! non membres du Conseil d'administration.
Sur l'aspect juridique, voir également ce billet.

* * *
Mes articles sur l'affaire Microsoft - Yahoo! (du plus récent au plus "ancien") :
  1. Microsoft - Yahoo! : la fin de Yahoo!
  2. Microsoft - Yahoo! : Jerry Yang liste les actifs de Yahoo!
  3. Microsoft - Yahoo! : NON !
  4. Microsoft - Yahoo! : les dissidents s'organisent... ;
  5. Google, Yahoo!, Microsoft redessinent la carte du Web... ;
  6. Microsoft - Yahoo! : Jerry Yang prend son temps ! ;
  7. Microsoft - Yahoo! : l'OPA hostile ;
  8. Microsoft - Yahoo!, mon analyse ;
  9. Microsoft veut Yahoo !
Ce dernier reprenant la liste de neuf autres billets consacrés à la fusion Microsoft - Yahoo! depuis ... mai 2006 !

Bonne lecture...


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