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vendredi 11 avril 2008

Microsoft, Yahoo!, Google et ... Issuu !

Microsoft, Yahoo!, Google et ... Issuu !

Je viens de découvrir un nouveau service sympa, Issuu, extrêmement convivial, qui vous permet de transformer un PDF en "livre embedded" ;-)

À tester d'urgence. Le meilleur confort de lecture est en plein écran.

Exemple avec à ce jour mes 30 billets sur la saga Microsoft-Yahoo! (+160 pages !), dont le premier remonte à ... mai 2006, près de deux ans déjà, intitulé de façon un peu prémonitoire « Google vs. Microsoft : la bataille de titans ne fait que commencer », où j'écrivais ceci :

Microsoft, accord probable avec Yahoo (qui semble avoir capitulé devant le rouleau compresseur Google), voire prise de participation, ou mieux encore : rachat de Yahoo!

Pour répondre en outre à un commentaire de Narvic sur mon dernier billet, le principal enjeu de ces grandes manœuvres est bien sûr le gigantesque gâteau publicitaire.

Jerry Yang parle de 75 milliards de dollars en 2010 pour le marché mondial de la publicité en ligne, or lorsqu'on voit que l'argent de la pub migre massivement du triptyque TV-presse-radio vers le Web, on comprend aisément que les acteurs qui contrôleront les régies s'en mettront plein les poches, un marché sur lequel Microsoft VEUT être présent. Et s'il ne peut être premier, qu'à cela ne tienne, il sera second !

À noter que dans ce même billet je rapportais la notion d'hypercompétition mentionnée par Bill Gates :

« This is hypercompetition, make no mistake », dixit Bill Gates, qui pense que Microsoft est largement sous-estimé, vis-à-vis de Google (« I think this is a rare case where we're being underestimated »), tout en reconnaissant que ses marges sont quelque peu rognées : « Margins get Googled », ce qui est une façon originale de l'admettre...

et remarquais à propos de son concurrent :

Google jouit d'une avance considérable, continuité d'une stratégie déjà bien tracée et poursuite de la verticalisation annoncée (prochain volet probable : la santé) ; de nouvelles alliances sont également envisageables (Google - Skype ?)

Google - Skype, une "prévision" qui pourrait bien se réaliser dans moins de pas longtemps...

Jean-Marie Le Ray

Actualités, Microsoft, Yahoo, Google, GYM, Issuu, Internet, Web, marché publicitaire

jeudi 10 avril 2008

Microsoft, Yahoo!, Google et les autres

Microsoft, Yahoo!, Google et les autres

ou bloc contre bloc : grandes manœuvres et chronologie des événements

Décidément ! J'en reviens toujours à ma théorie du bloc contre bloc, mais cette fois avec deux nouveaux acteurs : Time Warner Inc. (AOL) et News Corp. (MySpace).

Il en était déjà question depuis le début de cette affaire, mais les choses semblent s'accélérer (via Techcrunch).

Voici la chronologie telle que je la vois. En commençant pour le commencement.

Au départ on a GYM : Google + Yahoo! + Microsoft. Avec sur le Web le classement suivant :

Google

Yahoo!

Microsoft

Microsoft qui n'a jamais digéré sa deuxième place.

Ceci dit, les trois compères redessinent la carte du Web, jour après jour, opération après opération.

Et puis en 2007 c'est l'explosion de MySpace, Facebook, et les réseaux sociaux. Qui semblent pouvoir bouleverser la donne vu les "mouvements de foule" qu'ils génèrent sur Internet.

C'est ainsi qu'on en arrive au choc Microsoft vs. Google pour prendre une part dans Facebook. Qui aurait pu déterminer, selon moi, une première opposition bloc contre bloc, avec Google et Facebook d'un côté, Yahoo! et Microsoft de l'autre.

Bon, et puis Microsoft l'a emporté, apparemment, mais ça ne résolvait pas ses problèmes d'éternel second...

D'où une nouvelle vague d'assauts sur Yahoo! :

1. D'abord la déclaration de guerre !
2. Et le refus de Yahoo!
3. Et l'ultimatum de Microsoft !
4. Et le non entêté de Yahoo!
5. Et la première annonce de Yahoo!
6. Et la réponse de Microsoft !
7. Et la deuxième annonce de Yahoo!

Donc, selon les "fuites" révélées par le Wall Street Journal et les informations disponibles à cette heure, nous aurions à présent :

un accord possible Yahoo! - AOL (et peut-être en vue un partenariat avec Google pour monétiser la recherche Yahoo! via Adsense)
une entente possible entre News Corp. et Microsoft pour prendre le contrôle de Yahoo!

Dans le sondage de Techcrunch, sur plus de 1000 votants, environ 75% considèrent la deuxième solution plus sensée, contre un quart pour l'autre.

Dans le premier cas, Microsoft s'opposerait par tous les moyens pour des questions de régulation et de position dominante (ce qui est un comble !, de sa part...) dans le deuxième, nous aurions Microsoft + Yahoo! + MySpace + Facebook (qui sont quand même aujourd'hui les deux plus gros réseaux sociaux du monde), à quoi Google s'opposerait par tous les moyens pour des questions de régulation et de position dominante...

Si vous avez une idée de la tournure que vont prendre les événements, je suis preneur !

Personnellement, la première hypothèse me semble désastreuse et marquerait à terme la fin de Yahoo! Car si l'on a dit sous toutes les coutures de Microsoft + Yahoo! que deux perdants ne font pas un gagnant, avec AOL c'est même pas la peine d'en parler. De plus l'impact d'AOL concerne avant tout les États-Unis, alors que le positionnement de ces acteurs se fait à l'échelle planétaire...

J'emprunterai ma conclusion à Michael Arrington :

Their actions, which appear to be based on destroying their market value as a counter to the Microsoft bid, benefit neither their stockholders nor their employees. And by setting up Google as the only real option in search marketing, they are disrupting what little market balance and competition exists in that space today.

Traduction

Les actions entreprises par Yahoo! semblent n'avoir pour fondement qu'une destruction de la valeur de la société sur le marché juste pour contrer l'offre de Microsoft, sans aucun bénéfice ni pour ses actionnaires ni pour ses salariés. Et en choisissant Google comme seule option réelle dans le marketing lié à la recherche sur Internet, Yahoo! casserait le peu d'équilibre et de compétition qu'il reste encore aujourd'hui sur ce marché.

C'est bien mon avis.

Ceci dit, si l'on se retrouve avec, d'un coté, Google (plus éventuellement AOL qui n'aurait plus d'alternative), et de l'autre, Microsoft + Yahoo! + MySpace + Facebook, alors c'est retour à la case départ : bloc contre bloc, l'internaute au centre...

Jean-Marie Le Ray

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P.S. Et puisqu'on parle d'une théorie du bloc contre bloc, entre les États-Unis d'un côté, la Chine et l'Asie de l'autre, mon impression est que l'Europe pèsera de moins en moins sur Internet, y compris sur l'Internet des choses...

Actualités, Microsoft, News Corp., Yahoo, Google, AOL, GYM, bataille de procuration, proxy, proxy battle, proxy contest, proxy fight, Poison pill, pilule empoisonnée

mercredi 9 avril 2008

Microsoft - Yahoo! : Google entre dans la danse...

Microsoft - Yahoo! : Google entre dans la danse...

[MàJ - 10 avril 2008] Nouvelle surprise: Yahoo et AOL sur le point de conclure une alliance!!!

Mon analyse

* * *

Yahoo! et Google passent un accord "limité" pour monétiser les recherches Yahoo! avec les Adsense !!!

Yahoo! Inc. (Nasdaq:YHOO), a leading global Internet company, announced today that it will begin a limited test of Google Inc.'s AdSense for Search service, which will deliver relevant Google ads alongside Yahoo!'s own search results. The test will apply only to traffic from yahoo.com in the U.S. and will not include Yahoo!'s extended network of affiliate or premium publisher partners. The test is expected to last up to two weeks and will be limited to no more than 3% of Yahoo! search queries.

As previously announced, Yahoo!'s board of directors is exploring strategic alternatives to maximize stockholder value, including exploration of potential commercial business arrangements. The Company noted that the testing does not necessarily mean that Yahoo! will join the AdSense for Search program or that any further commercial relationship with Google will result. The Company further stated that it would not comment on the nature or timing of any potential relationship.

Traduction (de ce qu'il faut bien appeler « une annonce stratégique »)

Yahoo! Inc annonce aujourd'hui qu'un accord de test a été passé avec Google Inc pour monétiser les recherches de Yahoo! grâce au service AdSense. Ce test ne s’appliquera qu’au trafic de Yahoo.com aux États-Unis et ne concernera pas le réseau des affiliés de Yahoo! ni les éditeurs partenaires premium. Ce test ne devrait durer que deux semaines et se limitera au maximum à 3% des requêtes effectuées sur le moteur de recherche de Yahoo!

Comme nous vous l’avons déjà annoncé, le Conseil d’administration de Yahoo! étudie des alternatives stratégiques pour maximiser la valeur pour nos actionnaires, y compris en explorant de potentiels accords commerciaux. La société souligne que ces tests ne signifient pas nécessairement que Yahoo! va signer avec le programme AdSense ni que cela débouchera sur d’autres types d’accords commerciaux avec Google. La Société déclare également qu'elle ne fera aucun commentaire sur la nature ou le timing de tout accord potentiel.

No problem, les autres se chargeront de commenter... L'encre va couler à flots, je vous le dis ! J'entends déjà Ballmer hurler : putain, je vais les tuer ! je vais les tuer ! je vais les tuer !...

Ça, c'est la réponse officieuse. ;-) Voici la réponse officielle, immédiate :

Any definitive agreement between Yahoo! and Google would consolidate over 90% of the search advertising market in Google’s hands. This would make the market far less competitive, in sharp contrast to our own proposal to acquire Yahoo! We will assess closely all of our options. Our proposal remains the only alternative put forward that offers Yahoo! shareholders full and fair value for their shares, gives every shareholder a vote on the future of the company, and enhances choice for content creators, advertisers, and consumers.

Traduction

En cas d'accord définitif entre Yahoo! et Google, cette dernière concentrerait plus de 90% du marché de la pub dans la recherche, ce qui rendrait le marché moins compétitif, contrairement à notre proposition d'acquisition de Yahoo! Nous évaluerons attentivement toutes les options qui nous sont ouvertes. Notre offre reste la seule alternative pour donner leur pleine et juste valeur aux parts des actionnaires de Yahoo!, une voix à chacun d'entre eux sur l'avenir de l'entreprise et un meilleur choix aux créateurs de contenu, aux annonceurs et aux internautes.

Allez Steve, fais un effort, quoi, que sais-je, une petite rallonge, just 99 $ l'action, t'es sûr de faire l'affaire !!!

Via Wullon :-)

Jean-Marie Le Ray

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P.S. À lire absolument : l'analyse de Danny Sullivan...

Une remarque, en passant : si vous suivez mes billets, notamment ceux sur la saga Microsoft-Yahoo!, vous aurez observé que je les tague tous Google et GYM en plus de Microsoft et Yahoo!

Ce n'est pas un hasard ! ;-)

Actualités, Microsoft, Steve Ballmer, Yahoo, Google, GYM, bataille de procuration, proxy, proxy battle, proxy contest, proxy fight, Poison pill, pilule empoisonnée

mardi 8 avril 2008

L'histoire de Facebook se termine

Je vous ai déjà raconté l'histoire de Facebook : comment Zuckerberg est en procès depuis 2004 au motif qu'il aurait totalement pompé Facebook sur ConnectU...

L'histoire retrace dans le détail les mois qui ont précédé le 4 février 2004, jour où Zuckerberg a annoncé le lancement de Facebook, et le déroulement des faits est pour le moins troublant.

Car comme conclut l'article, il est clair que Zuckerberg a capitalisé sur la bonne idée au bon moment. Reste à savoir de qui était l'idée ?

D'ailleurs, Zuckerberg attaque le magazine et perd.

Or je découvre aujourd'hui (via Techcrunch) que l'affaire serait sur le point de se conclure. Plus d'infos ici.

En attendant, la contre-attaque de Facebook devant le Juge en invoquant la fausseté des accusations (We continue to disagree with the allegations that Mark Zuckerberg stole any ideas or code to build Facebook...) aurait été retirée par Zuckerberg.

Quant au montant du "règlement à l'amiable", il ne sera pas dévoilé mais vous pouvez parier qu'il sera à la hauteur des espérances des frères Winklevoss. ;-)

Jean-Marie Le Ray

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P.S. Pardon pour le titre un peu accrocheur :-)

Actualités, Facebook, Zuckerberg, ConnectU

lundi 7 avril 2008

Microsoft - Yahoo! : Jerry Yang vs. Steve Ballmer

Microsoft - Yahoo! : Jerry Yang vs. Steve Ballmer

Je viens de lire sur Twitter ce message de Michael Arrington, répondant à l'un de ses commentateurs : « cette vidéo résume parfaitement les négociations entre Microsoft et Yahoo! »

Perso, ça me fait penser à la situation telle que la considère Jerry Yang. En revanche, Steve Ballmer doit plutôt imaginer un truc dans ce genre :

Ce qu'on appelle une différence de style !

Enfin, pourvu que ça finisse pas comme ça ;-)

Et d'après vous, comment ça va finir ? Les paris sont ouverts...

Jean-Marie Le Ray

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P.S. Dans un autre genre de symbolisme ;-)

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Microsoft - Yahoo! : la lettre de Jerry Yang

Microsoft - Yahoo! : la lettre de Jerry Yang

Point fort du message de Jerry Yang à Steve Ballmer : Microsoft a trois semaines pour augmenter son offre, faute de quoi, à la guerre comme à la guerre, Yahoo! ne se laissera pas faire...

Je n'ai pas le temps maintenant de traduire l'intégralité de la réponse de Jerry Yang à la précédente lettre de Steve Ballmer, donc pour l'instant je vous livre à la volée les deux derniers paragraphes qui sont, à mon sens, les plus significatifs :

Cher Steve,

(blanc)

Nous considérons que votre menace d'entreprendre une action hostile et une bataille de procuration pour remplacer les membres indépendants du Conseil d'administration de Yahoo! est contreproductive, voire opposée à votre objectif déclaré de mener une opération amicale. Nous sommes confiants sur le fait que nos actionnaires sauront comprendre que les membres du conseil d'administration actuel sont les mieux placés pour évaluer objectivement et en connaissance de cause notre entreprise, de même que les alternatives possibles et comment maximiser la valeur de Yahoo!.

En conclusion, permettez-nous de réaffirmer notre position, de sorte qu'il n'y ait aucune confusion possible. Nous sommes ouverts à toutes les options susceptibles de maximiser la valeur pour nos actionnaires. Pour être tout à fait clair, ces options englobent une transaction avec Microsoft dès lors que le prix proposé reconnaîtrait pleinement la valeur de Yahoo!, calculée de façon autonome ; cela signifierait également pour Microsoft une option supérieure à celle des alternatives à l'étude, pour une transaction dont la valeur et la finalisation ne seraient pas remises en question. Ceci dit, nous restons fermes dans notre engagement en faveur du choix d'une solution maximisant la valeur de Yahoo! pour nos actionnaires et nous ne laisserons personne, vous ou qui que ce soit d'autre, acquérir la société pour un montant inférieur à sa pleine valeur.

C'est clair, non ? Ça veut dire : soit tu relèves le prix de l'offre, soit si tu veux la guerre, tu l'auras. La balle est dans le camp de Steve, qui devrait juste mettre davantage dans la balance. Pas beaucoup, en fin de compte : 3 ou 4 $ ?

Microsoft est prévenu ! Ils vont pas nous faire toute une histoire, pour quelques dollars de plus...

Jean-Marie Le Ray

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dimanche 6 avril 2008

Microsoft - Yahoo! : la lettre de Steve Ballmer

Microsoft - Yahoo! : la lettre de Steve Ballmer

Point fort du message de Steve Ballmer à Jerry Yang : Yahoo! a trois semaines pour se décider, faute de quoi, début mai, Microsoft engage une bataille de procuration et l'OPA devient vraiment hostile...

Suite : Jerry Yang répond à l'ultimatum de Microsoft

Depuis maintenant plus de deux mois que Microsoft a lancé son offre publique d'achat sur Yahoo!, le statu quo semblait s'être installé.

Sur 22 billets publiés en février, les 3/4 (16 billets) parlent directement ou indirectement de la fusion Yahoo!-Microsoft. C'est vous dire si j'ai tenté d'analyser la chose sous toutes les coutures.

Or comme on le sait, les eaux dormantes sont trompeuses. Durant ce calme apparent, Yahoo! n'a jamais sorti autant de nouveaux produits-services que depuis l'annonce de Microsoft. Une insistance sur les actifs de la société et des lancements tous azimuts pour un message évident en direction de Steve Ballmer : Yahoo! vaut davantage que ton offre.

Un message tombé dans l'oreille d'un sourd, puisque apparemment Microsoft ne semble pas disposé à relever son prix (une augmentation de 1 dollar par action signifiant un surcoût d'environ 1,34 milliard $ pour Microsoft)...

Steve Ballmer qui s'énerve face au refus et aux atermoiements de Yahoo!, et adresse au Conseil d'administration une lettre menaçant une bataille de procuration.

Traduction/adaptation rapide de la lettre (c'est moi qui souligne) :

Voici maintenant plus de deux mois que nous vous avons adressé une proposition pour l'achat de Yahoo! avec une prime de 62% par rapport au cours de l'action à la clôture du 31 janvier 2008, la veille de notre annonce. Une offre généreuse pour jeter les bases d'une transaction rapide et amicale. Or on peut tout dire de ces deux derniers mois, sauf que les choses ont été rapides.

En dépit de quelques interactions limitées entre nos deux sociétés pendant ce laps de temps, aucune négociation n'a véritablement eu lieu pour finaliser l'accord. Nous comprenons que vous ayez tenté d'évaluer d'autres solutions, mais n'avons eu aucune indication que des représentants de Yahoo! aient été autorisés pour négocier avec Microsoft. Ceci bien que notre proposition soit la seule option qui valorise à leur pleine et juste valeur les actions de vos actionnaires, en donnant à chacun une voix sur l'avenir de l'entreprise et en offrant une alternative de choix aux créateurs de contenu, aux annonceurs et aux utilisateurs.

Or pendant ces deux mois d'inactivité, Internet a poursuivi sa course, les marchés et les conditions économiques globales se sont considérablement affaiblis, tant d'un point de vue général que pour certains pure players de l'Internet en particulier. Dans un même temps, les indicateurs suggèrent que les parts de marché de Yahoo! ont décliné tant dans la recherche qu'en nombre de pages vues. En outre, vous avez adopté de nouveaux plans internes qui rendent toute prise de contrôle plus coûteuse.

En tout état de cause, la prime de 62% que nous vous avons offert en janvier revêt encore plus d'importance aujourd'hui. Nous pensons d'ailleurs que la majorité de vos actionnaires partagent cette opinion, y compris au vu des perspectives de développement que vous avez rendues publiques.

Compte tenu de ces évolutions, nous croyons donc que le moment est venu de mandater nos équipes respectives pour qu'elles s'assoient autour d'une table et négocient un accord définitif sur la fusion de nos entreprises, susceptible à la fois de donner davantage de valeur à nos actionnaires respectifs, et de créer une nouvelle entité plus efficace et plus compétitive pour fournir de meilleurs services à nos clients. Si aucun accord n'est conclu dans les trois semaines à venir, nous nous verrons contraints de dialoguer directement avec vos actionnaires, en lançant notamment une bataille de procuration pour élire un nouveau Conseil d'administration de Yahoo! Notre prime initiale de 62% souhaitait anticiper une transaction amicale avec vous. Mais si nous sommes forcés de nous adresser directement à vos actionnaires, cette situation aura des conséquences indésirables sur la valeur de votre entreprise, ce qui, de notre point de vue, impactera négativement les termes de notre proposition.

Il est regrettable que vous ayez choisi de ne pas commencer à négocier sérieusement avec nous, et que vous n'ayez pas dûment pris en considération une transaction extrêmement avantageuse tant pour vos actionnaires que pour vos employés. Nous pensons que vous ne pouvez pas vous permettre de manquer cette occasion.

C'est clair, non ? D'autant plus qu'à la fin du mois, les deux sociétés annonceront leurs résultats trimestriels, que les rumeurs annoncent "étonnamment" faibles pour Yahoo! (the word around the valley is they’ll be surprisingly weak)...

Donc, voilà. La pression est mise, les acteurs se positionnent, les dissidents sont sur les rangs, Yahoo! est prévenu !

Jean-Marie Le Ray

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